Küresel tahvil piyasalarında aylardır devam eden satışların ardından büyük yatırım fonları ABD devlet tahvillerine yeniden yöneldi. EPFR fon akımı verilerinden yapılan hesaplamalara göre, ekim ayının başından bu yana ABD devlet tahvili fonlarına yaklaşık 14 milyar dolarlık net para girişi gerçekleşti. Üçüncü çeyrekteki toplam giriş ise 59,3 milyar dolarla rekor seviyeye ulaştı. Fonlara yönelen tutar, aynı miktarda tahvilin doğrudan ABD Hazinesi’nden satın alındığı anlamına gelmiyor.
ABD’nin 10 yıllık Hazine tahvili faizi yıl başından bu yana 1,06 yüzde puanı artarak yüzde 5,24’e yükseldi. Bu seviye, yaklaşık 24 yılın en yüksek faiz düzeylerinden biri olarak öne çıktı. Tahvil fiyatları faizlerle ters yönde hareket ettiğinden, son dönemdeki satışlar mevcut tahvillerin fiyatlarını düşürürken yeni yatırımcılara daha yüksek getiri olanağı sundu. Piyasa temelli enflasyon beklentisinin yüzde 2,35 civarında bulunması da tahvillerin enflasyon sonrası getiri potansiyelini destekledi.
Yaklaşık 2,6 trilyon euro yöneten Amundi, dolar cinsinden portföylerinde ABD Hazine tahvillerinin payını kademeli olarak artırmaya başladı. Amundi Yatırım Direktörü Vincent Mortier, faiz seviyelerinin yatırımcı ilgisini çektiğini ve şirketin pozisyonunu aşamalı biçimde genişlettiğini belirtti. PIMCO ise özellikle orta vadeli tahvillerde fırsat görüyor; uzun vadelerde enflasyon, kamu borcu ve yeni faiz artışları nedeniyle temkinli kalıyor. PIMCO Yatırım Direktörü Dan Ivascyn daha önce 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 6’ya çıkabileceği uyarısında bulunmuştu.
Yüksek faiz tahvil yatırımını risksiz hale getirmiyor. Faizlerin yeniden yükselmesi, mevcut tahvillerin piyasa değerinde düşüşe yol açabilir. ABD tahvil faizleri aynı zamanda diğer ülkelerin borçlanma maliyetleri ve uluslararası sermaye akımları için gösterge niteliği taşıyor. Yüksek ABD getirileri, gelişmekte olan ülke varlıklarının sunduğu getiri avantajını azaltabilir; Türkiye’nin dolar cinsinden borçlanma maliyeti de ABD Hazine tahvili faiziyle ülke risk priminin birleşiminden etkileniyor.
Dünya ↗ · Başlık ve özet AI desteğiyle düzenlendi.
Bu içerik genel bilgilendirme amaçlıdır; kişisel yatırım tavsiyesi değildir.