ABD borsalarında S&P 500’ün son dönemdeki yükselişi, endeksteki sınırlı sayıdaki büyük teknoloji şirketinin etkisiyle şekillendi. The Kobeissi Letter tarafından yapılan analize göre, 2024 yılının başından bu yana yapay zekâyla bağlantılı 42 hisse, endeksin fiyat getirisinin yüzde 67’sini sağladı. Bu tablo, yükselişin tüm şirketlere eşit biçimde yayılmadığını gösterdi.

Goldman Sachs’ın değerlendirmesinde, S&P 500’de yükselişe katkı veren şirketlerin sayısını ifade eden piyasa genişliğinin 2000’li yılların başındaki dot-com balonundan bu yana en düşük düzeye gerilediği belirtildi. Teknoloji sektörünün standart endeksteki ağırlığı yüzde 40’a yaklaşırken, yatırımcıların büyük şirketlerin performansına bağımlılığı arttı.

Yoğunlaşmayı azaltmak için kullanılan eşit ağırlıklı S&P 500’de teknoloji şirketlerinin payı yaklaşık yüzde 16 seviyesinde bulunuyor. Standart endekste şirketler piyasa değerlerine göre ağırlıklandırılırken, eşit ağırlıklı yapıda 500 şirketin her birine yaklaşık aynı pay veriliyor. Ancak DataTrek Research’e göre eşit ağırlıklı endeks, yaklaşık dört yıldır yıllık yatırım dönemlerinin çoğunda standart endeksin gerisinde kaldı. Eylül ayında yüzde 4’ten fazla gerileyen eşit ağırlıklı endeks, 2022’den bu yana en uzun haftalık kayıp serisini yaşadı.

DataTrek verilerine göre eşit ağırlıklı endeks, 2004-2014 döneminde standart S&P 500’ü ortalama 3,2 puan geride bırakırken, 2015 sonrasında ortalama 2,8 puan daha düşük performans gösterdi. 2020’li yıllarda yalnızca 2021 ve 2022’de standart endeksi geçti. Uzmanlar, piyasa değeri ağırlıklı ve eşit ağırlıklı fonların birlikte kullanılmasının yanı sıra orta ölçekli şirketler, enerji, doğal kaynaklar, metal ve madencilik sektörlerinin de çeşitlendirme amacıyla değerlendirilebileceğini belirtti. DataTrek, teknoloji şirketlerinin kârlılığındaki artışın yoğunlaşmayı sürdürebileceği veya bu hisselerdeki yüksek değerlemelerin sert bir düzeltmeye yol açabileceği iki olasılığa dikkat çekti.

Dünya ↗ · Başlık ve özet AI desteğiyle düzenlendi.

Bu içerik genel bilgilendirme amaçlıdır; kişisel yatırım tavsiyesi değildir.