S&P Global Ratings Dijital Altyapı Küresel Başkanı Mark Habib, 19 Ekim'de Londra'da düzenlenen toplantıda, büyük teknoloji şirketlerinin yapay zekâ yatırımlarıyla bağlantılı borç ve diğer finansal yükümlülüklerinin kamuya açıklanan tutarlardan daha yüksek olabileceğini söyledi. Habib, özellikle veri merkezi projelerinde kullanılan karmaşık finansman yapılarının toplam kredi riskinin ölçülmesini zorlaştırdığını belirtti.
Şirketler yatırımları yalnızca kendi adlarına kullandıkları kredilerle finanse etmiyor. Veri merkezi geliştiricilerinin borçlarına garanti verme, uzun vadeli kira sözleşmeleri imzalama, daha küçük yapay zekâ şirketlerinin finansmanını destekleme, ortak girişim ve özel amaçlı kuruluş kullanımı da öne çıkıyor. Bu işlemlerin bir bölümü doğrudan finansal borç olarak raporlanmadığı için S&P, derecelendirmediği veya kendisine bildirilmeyen finansman işlemleri bulunabileceğine dikkat çekti. Kuruluş, bunun yasa dışı borç gizleme anlamına gelmediğini, uyarının finansman yapılarının karmaşıklığıyla ilgili olduğunu vurguladı.
S&P'nin 15 Ekim tarihli değerlendirmesine göre Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta, Oracle ve SpaceX'in 2025-2030 döneminde veri merkezleri ve yapay zekâ altyapısı için toplam 7 trilyon doların üzerinde sermaye harcaması yapması bekleniyor. Bu altı şirketin toplam sermaye harcaması 2025'te 470 milyar dolar olarak hesaplanırken, tutarın 2026'da 870 milyar dolara, 2027'de 1,3 trilyon dolara çıkacağı öngörülüyor. Söz konusu rakamlar toplam borcu değil, altı yıllık dönemdeki planlanan sermaye harcamalarını ifade ediyor.
S&P, incelenen altı büyük teknoloji şirketinin serbest faaliyet nakit akışının 2026 ve 2027'de negatif olabileceğini, toparlanmanın 2029'a kadar gerçekleşmeyebileceğini bildirdi. Kuruluşun temel risk değerlendirmesi, yapay zekâ yatırımlarının beklenen kârlılığı sağlayamaması ve rekabetin öngörülenden daha fazla yoğunlaşması üzerine kurulu. Haziran ayında Oracle'ın uzun vadeli kredi notunu BBB'den BBB-'ye indiren S&P, buna karşın büyük teknoloji şirketlerinin kredi notlarında şu aşamada yeni bir değişiklik gerektiren belirgin gelişme görmediğini belirtti. Microsoft'un notu AAA, Alphabet'in AA+, Amazon'un AA, Meta'nın AA-, SpaceX'in BBB ve Oracle'ın BBB- seviyesinde bulunuyor.
Dünya ↗ · Başlık ve özet AI desteğiyle düzenlendi.
Bu içerik genel bilgilendirme amaçlıdır; kişisel yatırım tavsiyesi değildir.