Küresel piyasalarda yatırımcıların odağı yalnızca enflasyon ve merkez bankalarının kararlarından kamu maliyesine, artan borçlanma ihtiyacına ve yüksek faizlerin ne kadar süreceğine kaydı. Bu değişim özellikle tahvil piyasalarında görülürken, ABD tahvil faizlerinin yüksek seyri, Fransa tahvillerindeki satış baskısı, eurodaki değer kaybı ve İsviçre frangının güçlü görünümü aynı çerçevede değerlendiriliyor.

Fransa’nın 10 yıllık tahvil faizlerindeki yükselişle birlikte, ülke tahvilleri ile Almanya’nın 10 yıllık tahvilleri arasındaki fark 141 baz puana ulaştı. Bu seviye 2012’den bu yana görülen en yüksek fark oldu. Küresel tahvil satışlarının etkisi bulunsa da yatırımcılar Fransa’nın bütçe açığını, zayıf büyüme ortamında mali konsolidasyonun nasıl sağlanacağını ve siyasi yapının bu süreci destekleyip desteklemeyeceğini daha yakından sorguluyor. Fransa’nın daha yüksek risk primiyle fiyatlanması euro üzerinde de baskı oluşturuyor.

ABD’de beklentilerin altında kalan tarım dışı istihdam verisi ve bazı Fed yetkililerinin faiz artırımı konusunda acele edilmemesi gerektiğini belirtmesi, ek sıkılaşma beklentilerini bir miktar azalttı. Swap piyasalarında yıl sonu için fiyatlanan toplam faiz artışı düşerken, bir sonraki artışın Aralık ayında yapılacağı beklentisi korunuyor. Avrupa Merkez Bankası için de Aralık toplantısında faiz artışı beklentisi sürse de beklenen toplam artış miktarı geriledi.

Bu hafta ABD’de açıklanacak TÜFE ve perakende satış verileri, tüketici harcamalarındaki yavaşlama ve enflasyonun seyri açısından izlenecek. Bangkok’ta başlayan IMF ve Dünya Bankası toplantılarında ise yüksek kamu borçları, enerji fiyatları, jeopolitik riskler ve artan finansman maliyetlerine ilişkin değerlendirmeler takip edilecek. ABD’de üçüncü çeyrek bilanço dönemi JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup ve Bank of America’nın sonuçlarıyla başlayacak; TSMC’nin perşembe günü açıklayacağı sonuçlar da teknoloji sektörünün görünümü açısından önem taşıyacak.

Ons altın, yüksek ABD tahvil faizlerine rağmen jeopolitik riskler, küresel borç kaygıları ve merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme eğilimiyle görece dirençli kaldı. Hindistan’da başlayacak Dussehra ve sonrasındaki Diwali döneminin fiziki talep açısından izlenmesi bekleniyor. Türkiye’de yatırım fonlarına ilişkin gelişmeler ve resmî açıklamalar takip edilirken, S&P’nin cuma akşamı Türkiye’ye ilişkin değerlendirmesi de piyasaların gündeminde olacak.

Ekonomim ↗ · Başlık ve özet AI desteğiyle düzenlendi.

Bu içerik genel bilgilendirme amaçlıdır; kişisel yatırım tavsiyesi değildir.