Küresel piyasalarda yapay zeka yatırımlarına ilişkin iyimserliğin zayıflaması, teknoloji hisselerinde satışları artırırken devlet tahvillerine yönelimi destekledi. Hisse senetlerindeki gerilemenin ekonomik büyüme beklentilerini de baskılaması, tahvillerin yeniden daha güvenli görülen varlıklar arasında öne çıkmasına neden oldu.
ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi perşembe günü 8,4 baz puan düşerek yüzde 5,105'e indi. Getiri böylece son üç haftanın en düşük seviyesine gerilerken geçen hafta ulaştığı 24 yılın zirvesinden uzaklaştı. Japonya'nın 10 yıllık devlet tahvili getirisi de 6,5 baz puan azalarak yüzde 2,93'e düştü. Almanya ve Fransa devlet tahvillerinin vadeli işlem sözleşmelerinde ise yükseliş görüldü.
Tahvil piyasasındaki hareket, yalnızca faiz beklentileriyle açıklanmıyor. ABD'de enflasyonun beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi, Federal Rezerv'in faiz artırımlarını sürdürebileceği ihtimalini canlı tutuyor. Buna karşın teknoloji hisselerindeki satışlar, yatırımcıların nakit üretme kapasitesi ve borç yükü gibi unsurlara daha fazla odaklanmasına yol açtı. Güney Kore'nin Kospi endeksi yüzde 8 gerilerken Philadelphia yarı iletken endeksi çarşamba günü yüzde 4,3 düştü ve kayıp serisi altı işlem gününe ulaştı.
Yapay zeka altyapısının önemli bölümünün borçla finanse edilmesi, kredi risklerine ilişkin endişeleri artırıyor. LSEG verilerine göre veri merkezi işletmecisi CoreWeave'in tahvil borcu 22 milyar dolara, kredileri 26 milyar dolara ulaşıyor. Şirket tahvillerinde getirilerin yüzde 15'e yükselmesi, yatırımcıların yapay zeka müşterilerinin bu hizmetlerin maliyetini karşılayacak geliri üretip üretemeyeceğini sorguladığını gösteriyor. Kredi riskine karşı koruma sağlayan araçların maliyetindeki artış da baskının kredi piyasalarına yayıldığına işaret ediyor.
BlackRock Investment Institute, yapay zeka kaynaklı dalgalanmalar nedeniyle ABD hisselerine yönelik görünümünü nötr seviyeye indirdi ve ABD Hazine tahvilleri değerlendirmesini yukarı yönlü güncelledi; kurum kısa vadeli tahvilleri tercih etti. Bununla birlikte yüksek enflasyon, artan kamu borcu ve faiz beklentileri tahvillerin dayanıklılığına ilişkin tartışmaları sürdürüyor. Tahvillere yönelimin kalıcı olup olmayacağı, yapay zeka yatırımlarının beklenen geliri üretip üretememesi ve kredi koşullarının ne ölçüde sıkılaşacağına bağlı olacak.
Ekonomim ↗ · Başlık ve özet AI desteğiyle düzenlendi.
Bu içerik genel bilgilendirme amaçlıdır; kişisel yatırım tavsiyesi değildir.