Morgan Stanley’den Mike Wilson, ABD 10 yıllık tahvil getirisindeki yükselişin ekonomik aktiviteyi yeterince yavaşlatması halinde ABD Merkez Bankası’nın politika faizini daha fazla artırmasına gerek kalmayabileceğini söyledi. Wilson, 10 yıllık getirinin şubattan bu yana yaklaşık 120 baz puan arttığını; doların değer kazanması ve petrol fiyatlarındaki yükselişin finansal koşullardaki sıkılaşmayı derinleştirdiğini belirtti.

Wilson’a göre çarşamba günü açıklanacak ABD tüketici enflasyonu verisi, piyasa beklentileri açısından kritik olacak. Enflasyonun beklentilerin altında kalması durumunda uzun vadeli tahvil faizlerindeki yukarı yönlü baskının azalabileceğini ve Fed’in faiz artıracağı yönündeki beklentilerin zayıflayabileceğini ifade etti.

S&P 500’ün mevcut seviyesinin sıkılaşan finansal koşulları tam olarak yansıtmadığını savunan Wilson, endeksteki yükselişin yapay zeka odaklı büyük ölçekli şirketler tarafından taşındığını söyledi. Bu şirketlerin güçlü nakit akışları sayesinde artan fonlama maliyetlerinden daha sınırlı etkilendiğini belirten Wilson, endeksin geneli için görünümün ise olumsuz olduğunu kaydetti.

Wilson, eşit ağırlıklı S&P 500’ün marttan bu yana ana endeksten yaklaşık 6 puan negatif ayrıştığını ve bunun yükselişin genele yayılmadığına işaret ettiğini söyledi. Tahvil piyasasındaki oynaklık ile banka hisselerinin performansının izlenmesi gerektiğini belirten Wilson, JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup ve Wells Fargo’nun üçüncü çeyrek bilançolarını satış baskısının seyri açısından öncü gösterge olarak değerlendirdi.

Yüksek tahvil faizlerinin büyüme üzerinde aşağı yönlü risk oluşturduğunu kabul eden Wilson, bu etkinin mevcut verilerde henüz belirginleşmediğini söyledi. Faizlerdeki artışın büyük ölçüde güçlü büyüme ve artan yatırım harcaması talebinden kaynaklandığını savunan Wilson, büyüme endişelerinin fiyatlamalarda abartılmış olabileceğini ve beklentileri aşan bir bilanço döneminin hisselerde toparlanmayı destekleyebileceğini ifade etti.

Ekonomim ↗ · Başlık ve özet AI desteğiyle düzenlendi.

Bu içerik genel bilgilendirme amaçlıdır; kişisel yatırım tavsiyesi değildir.