Scope Ratings, Avrupa’da kredi notu düşük şirketlerin finansal baskılara daha hızlı maruz kaldığını açıkladı. Kuruluşa göre yılbaşından bu yana artan maliyetler, zayıflayan rekabet gücü ve sıkılaşan finansman koşulları, daha kırılgan bilançolara sahip şirketlerle dayanıklı şirketler arasındaki farkı büyüttü. Avrupa’daki not indirimlerinin yüzde 80’inin BB kategorisindeki şirketlerde gerçekleştiği belirtildi. Scope, not hareketlerinin bir bölümünde nisan ayında yapılan metodoloji değişikliğinin de etkili olduğunu kaydetti.
Üçüncü çeyrekte not indirimlerinin not artırımlarına oranı, özellikle düşük kredi notuna sahip şirketlerde yükseldi. Scope analizinde, kredi profillerindeki zayıflığın başlıca nedenleri yüksek kaldıraç ve yetersiz çeşitlendirme olarak öne çıktı; her iki unsur yüzde 17 pay aldı. Zayıf nakit akışı karşılama oranının payı ise yüzde 15 olarak verildi.
Sektörel bozulma özellikle otomotiv ve kimya şirketlerinde yoğunlaştı. Scope, Volkswagen’in yeniden yapılanma duyurusunu ve kimya şirketi Lanxess’in 1 Ekim’deki not indirimini bu baskının örnekleri arasında gösterdi. Gayrimenkul, yatırım holdingleri ve inşaat sektörlerinde de kredi kalitesine yönelik erken uyarı işaretleri bulunduğu bildirildi.
Almanya’nın kamu yatırım programlarının savunma sanayisi, elektrik şebekesi işletmecileri ve elektrikli ekipman üreticilerine destek sağlaması bekleniyor. Buna karşılık Scope, Avrupa Merkez Bankası verilerine dayanarak şirket iflaslarının 2019’dan bu yana en yüksek seviyeye ulaştığını ve bankaların kredi standartlarını sıkılaştırdığını belirtti. Finansal stresin özellikle Güney ve Doğu Avrupa’da daha belirgin hale gelebileceği ifade edildi.
Scope, kredi baskısının gelecek dönemde artmasını bekliyor. Otomotiv ve kimya sektörlerindeki sorunların ikinci tur etkileriyle perakende, tarım ve gıda sektörlerine yayılabileceği öngörülüyor.
Ekonomim ↗ · Başlık ve özet AI desteğiyle düzenlendi.
Bu içerik genel bilgilendirme amaçlıdır; kişisel yatırım tavsiyesi değildir.